接收站将快速增多
　　在目前内外LNG价差下，其毛利率高达35%，预计净利率也在20%～25%之间。如果按中长期LNG接收站销售气价2元/立方米、进口气价为1.3元/立方米测算，毛利在0.58元/立方米左右，毛利率高达29%。以30%的自有资金测算，项目的净资产收益率和资产回报率将高达106%和32%，这必然会刺激大量的产能投放。
　　未来3年LNG投产产能将高达669亿立方米，是过去10年总和的1.3倍，复合增速超过32%。而从LNG接收站的投资比例看，与工程相关的占比接近40%，如果以未来5年总投资700亿元测算，则LNG工程项目的市场空间为280亿元。

建设主体将多元化
　　目前，我国LNG接收站能力为525亿立方米/年，几乎全部被中石化、中石油、中国海油垄断，占比超过90%。其核心原因在于LNG接收站投资非常巨大，以常规的40亿立方米/年规模测算，投资都在40亿～50亿元，一般企业很难承受。而且过去几年LNG海外进口价格基本在3.4元/立方米左右，生产成本基本和国内销售价格相当，所以除了国企出于社会责任考虑会不断上马项目，大多数民营企业都不会选择投资LNG接收站。
　　LNG接收站运营商的高度垄断，也造成相应为其提供工程服务的企业也主要以“三桶油”的子公司为主。例如，中石油的主要工程都是由其下属的寰球工程公司或者中石油工程设计公司西南院完成，而中国海油也主要是其下属的各个工程公司大量参与LNG项目的建设。
　　但如之前分析，未来LNG接收站将呈现高盈利，因此越来越多的民营或者地方国有企业也加入LNG接收站的建设行列，如广汇、新奥、中天能源、广州发展等多家上市公司都计划进入该行业，预计占到新建接收站的近50%。而展望未来，笔者判断，我国油气行业上游垄断领域将有望放开，“三桶油”非油业务会被拆分并独立运行，实现主辅分离这将给所有工程企业一个平等竞争的舞台，有实力的民营企业将迎来巨大的市场机遇。

相关上市公司将受益
　　由于LNG接收站建设对民营企业来说还是一个新兴行业，以前涉足的企业不多，目前A股相关的标的主要有新奥股份和杰瑞股份。
　　新奥股份旗下与LNG接收站相关的子公司为新收购的新地工程。新地工程是一家集技术研发、工程设计、设备采购和集成、工程施工与管理和开车服务的一体化天然气产业链工程建设总包服务商。目前公司业务以国内天然气管网建设为主，焦炉煤气制LNG为辅，LNG接收站则是未来最有前途的发展方向。2014年，公司营业收入18.2亿元，营业利润3.32亿元，净利润达到2.83亿元。而其在LNG工程领域最大的优势就是背靠母公司新奥集团，未来几年新奥集团计划在舟山建设两期LNG接收站，一期为42亿立方米，总计投资50亿元，预计2017年底建成；二期为70亿立方米，总计投资50亿元，预计2019年底建成。公司作为旗下工程公司承揽了该项目的总包工程，预计将显著受益。如果未来公司还能依托建设舟山项目的工程经验，继续拓展体系外订单的话，业务量还有望进一步增长。
　　杰瑞股份则是收购了恒日工程，获取了天然气工程建设的资质，并且在北京成立了设计院，聘请了大量行业专家，组建了很强的设计团队，目前虽然还没有接到很大的订单，但未来也计划大力推进天然气工程建设。

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